——江苏硕世生物科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

江苏硕世生物科技股份有限公司董事长 房永生先生

江苏硕世生物科技股份有限公司副董事长、总经理 王国强先生

江苏硕世生物科技股份有限公司董事、副总经理、技术总监 刘中华先生

江苏硕世生物科技股份有限公司董事、董事会秘书 吴青谊先生

招商证券股份有限公司投资银行总部董事、保荐代表人 王志伟先生

经营篇

问：公司主营业务是什么？

王国强：公司是国内领先的体外诊断产品提供商，专注于体外诊断试剂、配套检测仪器等体外诊断产品的研发、生产和销售，并拓展到体外检测服务领域，实现“仪器+试剂+服务”的一体化经营模式。

问：公司主营业务的毛利率水平如何？

吴青谊：报告期内，公司诊断试剂业务毛利率分别为83.79%、84.90%、84.82%、85.21%，诊断试剂类产品毛利率处于较高水平，且构成收入的主要部分，所以主营业务整体毛利率较高。公司诊断试剂类产品毛利率较高主要是因为分子诊断产品具备灵敏度高、特异性强、可定量检查等优势，技术门槛高，公司产品具备较强的技术优势。

问：公司的营业收入构成是怎样的？

吴青谊：报告期内，公司核酸分子诊断试剂、核酸纯化试剂和干化学诊断试剂合计实现销售收入分别为12236.90万元、17764.44万元、21396.79万元、10717.76万元，销售额快速增长，三类产品销售收入占当期主营业务收入的比例分别为95.60%、96.30%、94.45%、89.23%，是公司收入的主要来源。

问：公司的偿债能力如何？

吴青谊：报告期各期末，公司流动比率分别为7.85倍、5.21倍、4.58倍和5.34倍，速动比率分别为7.36倍、4.84倍、4.32倍和4.99倍。公司资产流动性较好，短期偿债能力较强；报告期各期末，公司资产负债率（母公司）分别为11.92%、16.48%、17.94%和15.13%，资产负债率较低。公司银行信用良好，不存在银行借款。报告期内，公司相较同行业可比公司流动比率、速动比率均较高，母公司资产负债率较低，偿债能力较强。

发展篇

问：公司未来三年的发展规划是什么？

房永生：公司专注于体外诊断领域的研发与创新，致力于成为技术领先、产品一流、具有国际竞争力的多品种诊断产品和服务提供商。在保持现有产品竞争优势的同时，公司为未来的发展战略储备了必要的技术与研发项目，将不断引进优秀人才，丰富优化产品结构。

问：公司如何实现技术创新和自主研发？

刘中华：公司自主创新能力较强，通过自主研发积累形成了多重荧光PCR、干化学、自动化控制及检测等领先的技术平台。依托相关平台，公司投入大量资金、人力资源积极进行产品和技术创新。在保持现有产品竞争优势的同时，公司正努力朝着体外诊断的POCT化和智能化方向发展，以实现体外检测的快速化和智能便捷化。

公司在不断提升自主研发水平的同时，与国家疾控中心、中国食品药品检定研究院、清华大学等高等院校广泛开展合作研发，形成了自主研发、合作研发相结合的研发模式。公司外部研发通过和高等院校进行合作，为公司新技术项目的开发解决了部分技术难点，降低了研发风险，为公司持续的技术创新和人力资源提供支持和保障。

问：请简要介绍一下公司的技术优势。

刘中华：公司对行业前沿技术和产品应用技术进行积极研究，形成了试剂相关的多重荧光定量PCR技术平台、干化学技术平台以及仪器相关的自动化控制及检测平台三大技术平台，均应用于公司的自产产品并实现产业化。公司核心技术均为自主研发取得。

基于拥有自主知识产权的现代生物学技术平台，公司已成功开发覆盖传染病检测、肿瘤筛查、女性生殖道微生态检测等多个领域的近500个产品；公司已取得51项国内医疗器械注册证/备案凭证，其中第II类医疗器械注册证10项，第III类医疗器械注册证20项；公司自主开发取得4项软件著作权；公司获得国内授权专利26项，其中发明专利14项，实用新型专利12项。

问：请介绍一下公司市场开发与营销服务网络的建设计划。

王国强：公司将进一步完善营销网络建设，通过优化整合经销商，完善直销终端客户布局，积极参与学术会议活动，加大媒体宣传力度，拓展体外检测服务等方式拓展市场。具体来看：（1）将优化整合经销商，优先选择与综合实力较强的经销商合作，完善直销终端客户布局，加大对终端用户的开拓与覆盖范围，进一步提升服务能力；（2）将根据产品推广及市场发展状况有选择地利用媒体力量进行宣传，树立企业品牌形象；（3）下设的医学检验所将依托公司产品拓展各类检测服务，着重开展科研和临床检测；（4）将积极开拓海外市场，逐渐将业务拓展至欧洲、东南亚、非洲、南美等地区。

行业篇

问：请简要介绍一下公司所处行业的情况。

王国强：公司所处行业为医药制造业中的细分行业“体外诊断”。体外诊断产业随着现代检验医学发展而产生，同时其产业化发展又极大推动了检验医学的发展。20世纪以来，随着科学技术的快速发展，尤其是现代生物技术、单克隆抗体技术、微电子处理器、光化学等方面取得重要突破，全球体外诊断行业从实验生物学时期过渡到了分子生物学时期。从体外诊断发展的全景图来看，行业快速发展的驱动力主要是检测精确度提高、检测周期缩短、成本下降。这些因素驱动体外诊断从经验型向精确型，从耗时长向耗时更短，从高成本向低成本快速迭代发展。目前，体外诊断已形成了一个价值数百亿美元的成熟产业。

问：请简要介绍一下体外诊断行业的市场规模。

王国强：报告期内，体外诊断行业中生化诊断、分子诊断的市场规模都呈现逐步上升趋势。其中，生化诊断市场规模2016年到2018年增长率维持在6%到8%，分子诊断市场规模2016年到2018年增长率维持在20%到22%。

作为全球医疗器械领域的第一大细分市场，从全球市场规模来看，近年来全球体外诊断市场保持平稳发展态势。根据广证恒生发布的《IVD行业深度报告》，2016年全球体外诊断市场规模达到600亿美元，预计到2020年可以达到700亿美元，未来几年年均复合增长率预计将维持在4%左右。技术进步、新兴市场需求迅速崛起，以及各种慢性病和传染病的高发多发成为体外诊断市场发展的主要驱动力。

根据统计，我国体外诊断产品人均年消费额为4.6美元，仅为全球平均消费水平的一半，更是远远低于发达国家人均30美元到60美元的水平。2013年我国体外诊断市场规模为288亿元，与当年全球体外诊断市场546亿美元的规模相比，我国体外诊断行业市场规模明显偏低。未来在庞大的人口基数及快速增长的经济背景下，我国体外诊断行业将迎来广阔的发展前景。

问：请介绍一下行业目前的竞争格局。

王国强：传染病检测方面，由于疾控中心对产品质量、供货及时性要求较高，市场参与者数量相对不多，竞争格局较为稳定；临床方面，目前公司产品主要包括HPV检测、阴道微生态检测、甲型/乙型流感病毒抗原检测试剂盒（胶体金法）等，相关产品的市场化程度较高，国内外体外诊断产品可以全面参与国内市场竞争。海外公司凭借产品先发优势、技术先进的试剂与配套仪器等优势，在国内三级医院等高端产品市场处于优势地位。而国内多数企业以生产中低端诊断产品为主，企业规模较小。目前国内龙头企业加快实施产品多元化发展策略，积极与高端市场接轨，参与高端市场以及国际市场的竞争。

尽管体外诊断试剂行业存在一定的技术、品牌和市场准入壁垒，但较高的行业利润率水平、广阔的市场发展空间等因素将吸引更多厂家进入本行业，未来市场竞争可能加剧。

问：请介绍一下国内同行业相关公司情况。

刘中华：根据《中国医疗器械行业发展报告（2017）》，目前我国体外诊断试剂生产企业约1000余家（包括国际企业在中国注册的企业和产品独家代理企业），其中已上市或在新三板挂牌企业中，2017年收入超过1亿元的企业仅23家。体外诊断试剂企业数量众多，市场集中度较低，产品质量水平差距明显，且主要集中在生化诊断试剂和免疫诊断试剂领域。总体而言，国内企业市场割据竞争格局较为明显，实力较强的综合性企业还比较少，行业排名靠前的企业主要是在某一领域具备竞争优势。

国内分子诊断领域的主要企业包括中山大学达安基因股份有限公司、厦门艾德生物医药科技股份有限公司、广东凯普生物科技股份有限公司、上海之江生物科技股份有限公司等；从事阴道炎检测试剂盒产品生产的主要公司包括郑州安图生物工程股份有限公司、北京中生金域诊断技术股份有限公司、珠海市丽拓生物科技有限公司、泰普生物科学（中国）有限公司、青岛华晶生物技术有限公司、珠海浪峰生物技术有限公司等。

发行篇

问：请介绍一下募集资金用途。

房永生：公司本次发行募集资金主要用于建设硕世生物泰州总部产业园项目。本募投项目计划投资金额约40265万元，项目建筑规模约33800平方米。通过新建各类用途厂房，购置自动分液仪、基因扩增仪、贴膜划膜一体机等先进设备，为公司核心产品扩增多条核酸诊断试剂、干化学诊断试剂、提取试剂等生产线，同时配套建设仓库及包装车间等。本次募投项目完全达产后，可实现年度700万人份核酸诊断试剂、3000万人份干化学诊断试剂的生产能力，将有效解决市场快速发展过程中公司所面临的产能不足问题，提高生产自动化程度，提升产品质量控制水平，并为未来产品升级、新产品生产做好准备。本次募投项目将同时建设研发实验中心、总部办公、医学检验场所。通过本项目建设，公司将有效整合总部研发、生产等各项资源，全面提升、优化公司经营条件，提高部门间协作效率，进一步强化公司核心优势，增强技术和产品的持续创新能力。

问：请介绍一下本次募集资金拟投资项目的必要性。

房永生：本次募集资金拟投资项目的必要性主要包括以下几点：（1）扩充产能，提升生产效率，满足日益增长的市场需求；（2）聚焦主业，提高公司市场竞争力；（3）有利于支撑核心技术及产品研发，增强技术储备和研发优势；（4）优化经营办公条件，提高公司可持续发展能力。

本次募投项目效益测算情况如下：项目完成后预计第一年达产率为50%，第二年达产率为80%，第三年起达产率为100%。项目达产率为100%情况下，每年将新增阴道炎产品产能3000万人份、核酸类产品700万人份。

问：新增固定资产折旧对公司未来经营有什么影响？

吴青谊：募集资金投资项目实施后公司固定资产等资产将大幅增加，导至每年新增折旧和摊销费用约为2095万元。若未来募集资金投资项目不能快速产生效益以弥补新增投资带来的折旧和摊销的增加，短期内公司盈利水平或将受到折旧和摊销增加的影响。